多空策略分開獨立開發

終於等到你…2020年二月底，空頭看起來可以破涕為笑了…

多策略下在同一期貨帳戶，倉位互相沖銷又如何？

程式交易最後會走到多商品多策略階段，曾遇到不少用戶，對於多策略下在同一期貨帳戶會發生不同策略訊號間多空互相沖銷的狀況，感到不能接受、無法理解，例如某甲共有兩個策略，A策略作多，之後B策略空單進場，多空沖銷後，導致整個帳戶沒有部位，這種沒有部位的狀態，會讓人覺得彷彿從未進場過，也浪費手續費。

類似少數客戶喜愛指定沖銷(交易所預設沖銷順序為先進先出)，為的是讓未平倉部位的成本價”看起來”比較漂亮。其實這都只是一種錯覺，從損益跟淨值的角度來看，不管是先進先出對比指定沖銷，或是A、B策略下在同一帳戶跟各自獨立下在不同帳戶來比，兩者都是不變的，這邊有個EXCEL範例，有興趣的朋友可下載來模擬看看。

存股與程式交易：存股搭配程式空單避險策略

股市多頭再見萬點，但不少股票族追逐名牌、殺進殺出，卻仍沒賺到錢，徒呼負負，倒是有一個族群--金融存股族，以4~6%殖利率、官股銀行穩定低風險等誘人優勢，日漸吸引大批投資人投入。隨著股市長年走多，簡單的買進持有策略比起積極主動的買賣股票，不僅不費腦筋更取得較佳的績效，看著金融存股族們在相關粉絲社團展示著積少成多的股數以及遠勝定存的報酬，都讓人感受到這些投資人們喜不自勝的心情，令我輩程式交易者又忌妒又心嚮往之。

程式交易與火箭隊「魔球」理論

2018/5/29勇士與火箭西冠精彩對決來到最終戰GAME7，勇士隊克服上半場落後，再度上演第三節一波流戲碼逆轉火箭。作為勇士球迷固然興奮，但同時也是Chris Paul多年粉絲，可以想見這一步之差的憾恨，深感同情。

勇士火箭這個對戰組合有很多精彩的分析，例如以下這篇：

火箭隊輸掉西區冠軍 是NBA版的「魔球」理論害的？

 

看了這篇報導頗有感觸，想想程式交易就像火箭隊總管（Daryl Morey）的魔球管理/戰術(註)，有統計邏輯與根據，講求最大期望值，但市場就跟比賽一樣，是個有機體，詭譎難測，請問連續27球三分線失手該怎麼解釋(國外網站根據資料庫統計這樣的機率是1/72000)？

無法解釋，只好說：「千算萬算，毋值天一劃」！不過聽天命前還是要先盡人事。在下還是很看好明年火箭隊的。

圖：臺南三大名匾之一的天壇「一字匾」

【MultiCharts】如何操作參數最佳化(Optimization)

參數最佳化可以說是MultiCharts最迷人的一個功能，但寫在前面，需”小心服用”！ 參數最佳化這件事本身就有許多不同的意見討論，甚至可以說是爭議，本文先教怎麼操作，後面另還有章節再介紹「參數最佳化陷阱」的議題。另外最佳化是一個很大的題目，可深可淺，由於本文屬於「六堂課學會PowerLanguage」的教學文，意在用較快且容易理解的方式教會大家正確操作參數最佳化，所以甚麼「移動窗格」啊，「In Sample」、「Out of Sample」、「Curve fitting」之類的，都暫不涉及，後面另闢章節討論。

關於除息逆價差與程式交易

每年七.八.九月台指期因除息關係進入大幅逆價差狀態，根據過往經驗，此期間偏多操作是相對有利(假設其他如行情因素等條件不變)，我們看到有些程式交易系統會在這期間放偏多的濾網。雖如沒有回測或詳細統計數據，這樣的想法邏輯上也講得通，台指期逆價差是先反應除息點數，它的價格等於是假定完全不填息的情境，可是像中華電這類的股票能不填息嗎？不可能所有股票全部不填息吧。

另外要注意一個問題，就是除息點數有預估成分，因為在上市公司尚未公告配息金額前，也只能推估，例如以我們家研究部推估6/17這天除息點數196點計，實值價差=期貨-加權+預估除息點數=8395-8568+196=23，算下來其實是正價差23點，所以根據上面這個逆價差作多的想法，現在優勢其實就沒這麼大。

馬後炮：昨天(6/16)是比較理想的點，不過行情就是這麼賤，先殺下讓你翻空去再拉上來用正價差讓你買高。

淺談海龜交易法則與程式交易(下)

圖片來源：博客來

海龜交易員在投入戰場需前先掌握的五個核心議題：

1.市場的現況如何？

2.市場的波動性如何？

3.交易用的資產有多少？

4.交易系統或交易傾向如何？

5.交易員或客戶的風險趨避度為何？ 

淺談海龜交易法則與程式交易(上)

圖片來源：博客來

先來談談海龜這個典故。理查德•丹尼斯(Richard Dennis) 是位70~80年代華爾街著名期貨交易員，跟多數傳奇交易員有同樣的故事，他也有「400元賺2億」的傳奇故事，在「《海龜特訓班》(The Complete TurtleTrader)」一書中有介紹此人的背景、價值觀及哲學觀。

丹尼斯與交易事業夥伴威廉•厄克哈德(William Eckhardt)常期爭論到底「交易」是天分還是後天可以調教，於是這兩位老兄很認真地打了個賭，他們在1983年公開招募了一群人(據稱是23人)，這些人的背景、學識、愛好、性格各不相同，具有廣泛的代表性。丹尼斯教授給他們期貨交易的基本概念，以及他自己的交易方法和原則，並提供資金進場交易。

雞蛋不要放在同一個籃子--多商品多策略的功用

有別於傳統人為交易，一雙眼、兩隻手能力有限，程式交易還有一個重要功能，就是透過程式自動化可以實現多商品多策略操作，而透過多商品多策略的交易配置，資金管理最重要的分散風險(Diversification)才得以實現。

隔夜風險怎麼避---運用新加坡摩台期貨避險

經歷幾波金融風暴股市大震盪，留倉(或是波段)操作慘遭巨大跳空虧損震撼教育後，迫使留倉操作的人紛紛轉投當沖陣營，然而有經驗的交易人都很清楚，波段操作與短線當沖是完全不一樣的概念，短線當沖交易已是百家爭鳴、廝殺激烈，操作難度其實遠勝過去，許多人到最後就陷入留倉不敢作、當沖做不贏的窘境。

避凶比趨吉更重要---波動率由高點開始回落，程式交易如何調整

上個月初(2011/8)那波千點行情讓許多程式交易績效得以創新高，Equity Curve(Tradestation)圖中許久未見的的小綠點又重出江湖，相對於許多散戶被追繳甚至違約，久旱逢甘霖的程式交易客真可謂是大豐收，但殘酷的市場沒有讓大家高興太久，緊接著的1個半月大震盪行情讓前波獲利不斷回吐耗損，我們有幾位向來績效穩定的朋友，竟然在這一個半月間讓累計績效回檔超過50%以上，下圖是這段行情的日線圖，有經驗的程式交易者大概看一眼這張圖，就不難想像波段程式會有多慘烈，幾乎都會買在最高空在最低。

更深入了解您的程式---交易損益歷程

兵法有云：”知彼知己，百戰不殆”，從TS提供的績效報告(Performance Report)裡我們可以得到關於交易策略的概貌，一般而言多是是看看累積損益圖(Graphs)跟匯整報告(Summary)，其實在這份績效報告裡面還提供許多深入的資訊，例如光在Graphs裡除了我們常看的Equity Graphs外，尚提供Trade Graphs、Efficiency Graphs 等等分析圖表，無非就是希望協助使用者可以更深入去了解策略的特性。

Limit單 與 Stop單的不同

丟委託單，除了市價單(Market，單子需要見價就成交)，另外就是掛單(單子掛在指定的價位等候行情來到)，掛單分為Limit單跟Stop單兩大類。許多人在寫PowerLanguage策略時常常搞不清楚Limit與Stop的差別，弄混了就會發現整個交易訊號"錯很大"！

通道交易系統簡介與建置

通道系統的基本構成是由一條線均線上下加減n倍波動度所組成，呈現在分析軟體技術圖上的就狀似一條通道，故名通道指標或通道系統。常見的通道指標有包寧傑帶狀(B-Band)、Keltner Channel及最高點-最低點通道(Highest-High Lowest-Low Band)，文中將個別作詳細介紹。

程式交易出場機制介紹

真正決定交易賺錢或賠錢，是出場而非進場。純參考價位的程式交易系統的進場機制其實大同小異，比如以突破追價為基礎的系統，進場點就是突破點(破high或破low)，大家都差不多，進的價位會很接近，但最後結果，該筆交易有的系統賺錢，有的系統卻賠錢，差別就在出場機制的設計。不同出場機制設計就會造成不同結果：進場後曾經歷獲利時期但最終守不住，以虧損收場；另一個情況卻是，進場後在獲利期初段就迅速出場，卻錯失後面主要的獲利區段。因此出場的拿捏至關重要，攸關交易是賺或賠(勝率)，以及交易利潤空間。