讀書心得：交易創造自己的聖盃(Trade Your Way to Financial Freedom )

交易創造自己的聖盃(Trade Your Way to Financial Freedom )

作者： Van K. Tharp

出版社：寰宇

這本書推薦所有打算認真投入期貨市場的朋友都要看。內容先不說，光是這位作者的作品就都該拜讀：

作者簡介：凡．沙普博士（Van K. Tharp, Ph.D.）

國際著名的投資顧問與交易訓練專家，也是沙普機構（Van Tharp Institute）的創辦人。他在交易、投資方面的著作頗為豐富，包括幾本暢銷書在內：《運用電子當日沖銷交易取得財務自由》（Financial Freedom through Electronic Day Trading）與《資產生財，富足有道！》（Safe Strategies for Financial Freedom）。沙普博士經常在全球各地演講、舉辦講習會，或者協助銀行與交易機構訓練專業交易人員。他的論文也經常刊載在全國性雜誌，例如：《富比士雜誌》、《拜倫週刊》與《投資人商務日報》。

心得一：教你設計一套交易策略所需的重要元素

Volatility Breakout是一套很有名的策略，許多人靠此賺大錢，但有更多人以失敗收場，這是為什麼？因為只有單單一項進場方式並不足以發展為一個"完整"的交易系統，還必須考慮更多，例如：

• 如果行情反轉，該如何保護資本？
• 如何及何時獲利了結？
• 買進的部位大小？
• 適用哪些市場？
• 策略失效議題？
• 這套策略適合自己嗎？(最重要的議題)

所有有關如何設計一套交易系統，這些重要題目，都在本書一一提出觀點，並針對常見(經典)的做法/策略進行介紹與評論。

心得二：強調出場的重要性

在第十一章如何獲利了結中，除了強調出場之重要且常被忽略，更介紹了幾種常用的出場模型(方法)。值得一提，作者非常強調交易的"心理"層面，認為交易三個層面及其比重：心理(60%)、部位大小Position Sizing(30%)、系統(10%)，在出場方式中，作者特別提到認同心理出場的必要性，心理出場取決於交易者的狀態，與市場行情無關，這個觀點在別處比較少看到，但很務實。

此外，書中提到進場邏輯單純性，但可搭配多個出場點的觀點，也非常值得程式交易者設計系統時來參考：「交易系統的設計應採用單純的概念。我們之所以強調單純性，因為這代表系統是建構在"了解"的基礎上，而非最佳化，"單純"的交易系統可以適用許多不同的市場或工具。我們雖然強調單純，但交易系統仍可以設計多個出場點，這是兩個互不衝突的概念，單純性是交易系統之所以能夠有效的必要條件，多重出場點則是滿足交易目標的必要條件。出場點雖然有很多個，但每個出場點都可以源自簡單的概念。」例如一進場後為了不被掃停損，停損設寬一點，開始獲利後，啟用SAR移動停損，獲利超過4R後把停損設緊一點。

心得三：交易系統與R倍數分配

作者提出R概念(R為起始風險，以N倍R來表示期望報酬)，用來一致化表達不同交易系統。任何交易系統都取決於其R倍數分配的性質。這個分配所彰顯的，有就是系統期望報酬(R的平均數)、分配的性質，以及該系統給你的交易機會。交易系統就是具備某些性質的R倍數分配！事實上，當你取得某交易系統的時候，應該要設法了解其R倍數分配的狀況，如此一來，才是真正了解該系統。

心得四：部位大小設計(Position Sizing)

Tharp對於所謂資金管理的定義很嚴格(狹義)，就是單單指部位大小管理(position sizing)，分散投資這些都不算。一個正報酬的賭局為什麼不同人玩出的結果不同，關鍵就在position sizing。本書簡單介紹了四種模型：每固定金額支持1單位部位、相等價值單位模型、百分率風險模型、價波動百分率模型。Tharp是一位目前還活耀的投顧名師，position sizing算是他的招牌，他的這本Definitive Guide to Position Sizing在Amazon要價269美金！絕活功夫，可見一班！

結論：必讀，且須反覆細讀。

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